До 46 за долар: аналітик прогнозує падіння гривні у серпні

Серпень може стати місяцем, коли сезонні чинники та фундаментальні фактори одночасно працюватимуть проти гривні.

В базовому сценарії курс долара може сягнути позначки 46 гривень, повідомив фінансовий аналітик Андрій Шевчишин.

За його словами, серпень історично є несприятливим для національної валюти. За останні 26 років у 15 випадках гривня в цей місяць слабшала до долара в середньому на 1,15%.

Додатковий тиск на валютний ринок, на думку експерта, створить повний прояв наслідків портової блокади. Через скорочення валютної виручки від експорту пропозиція валюти може зменшитися на 25 млн доларів на добу, а за негативного розвитку подій – до 50–75 млн доларів. Також серед факторів ризику він називає зростання імпорту газу та товарів перед осіннім сезоном і активніше накопичення населенням іноземної валюти після періоду відпусток.

"Підготовка до зими, девальваційні очікування, накопичення через можливий ризик вимушеної майбутньої релокації. Допускаю, що вже в другій половині серпня побачимо помітне зростання готівкового попиту", - вважає Шевчишин.

Крім того, аналітик не виключає можливі затримки з отриманням міжнародного фінансування, якщо парламент не ухвалить необхідні для МВФ законопроєкти.

Водночас Шевчишин зазначає, що стримувати послаблення гривні можуть нещодавнє підвищення облікової ставки НБУ до 15,5%, що зробить гривневі депозити й ОВДП привабливішими, достатній рівень міжнародних резервів та подальше надходження зовнішньої фінансової допомоги.

У базовому сценарії, який аналітик оцінює як найбільш імовірний (70%), Нацбанк дозволить курсу перейти в новий діапазон. За його прогнозом, на міжбанківському ринку долар торгуватиметься в межах 45–46 грн, а готівковий курс становитиме 45,20–46 грн за долар.

"Цей сценарій відповідає і економічній логіці, і сезонності, і позиції МВФ щодо гнучкості", - зазначив експерт.

Водночас негативний сценарій, ймовірність якого Шевчишин закладає на рівні 20%, передбачає зростання курсу до 46–46,5 грн, якщо портова блокада затягнеться, а співпраця з МВФ ускладниться.

"Тривала портова блокада, обмежені можливості для переспрямування українського експорту, високі паливні ціни й тарифи УЗ знерухомлять значну частину експортерів. Відсутність перспектив по деескалації до кінця вересня, нафта вище 95 доларів… Цей сценарій стає ще більш ймовірним якщо Рада не проголосує закони-маяки після 18 серпня", - пише аналітик.

За найменш імовірного оптимістичного сценарію Шевчишин очікує на курс долара в межах 44,75–45,25, а євро – 52–52,50. Це буде можливим за умови деескалації навколо Ірану зі зниженням ціни на нафту нижче 80 доларів та успішної переорієнтації експортних потоків через суходіл та порти Європи або взаємні домовленості по зерновим коридорам.

Аналітик наголосив, що девальваційний тренд зберігається, а до кінця 2026 року він очікує курс долара в діапазоні 45,5–46,7 грн. Водночас, за його оцінкою, перший тиждень серпня НБУ, ймовірно, ще утримуватиме курс без суттєвих змін, спостерігаючи за розвитком ситуації.