НБУ в шестой раз подряд сохранил учетную ставку

Регулятор надеется сохранить стабильность на валютном рынке и продолжить контролировать инфляцию.

Национальный банк Украины в шестой раз подряд сохранил учетную ставку на уровне 15,5% годовых. Об этом сообщила пресс-служба регулятора в четверг, 11 декабря.

"На фоне сохранения проинфляционных рисков, в частности связанных с будущим международным финансированием, такое решение является необходимым для поддержания привлекательности гривневых инструментов, устойчивости валютного рынка и контролируемости ожиданий с целью приведения инфляции к цели 5% на горизонте политики. НБУ гибко будет реагировать на дальнейшие изменения в распределении рисков для ценовой динамики", – говорится в сообщении.

Регулятор прогнозирует, что в ближайшие месяцы инфляция и далее будет снижаться, хотя более умеренными темпами из-за исчерпания эффектов базы сравнения.

"Поддержание интереса к гривневым активам будет сдерживать фундаментальное ценовое давление", – считают в Нацбанке.

В НБУ напомнили, что в ноябре потребительская и базовая инфляция замедлились до 9,3% в годовом измерении, что немного ниже траектории прогноза. Снижение инфляции обусловлено увеличением предложения продовольствия после поступления новых урожаев, однако инфляционные ожидания остаются повышенными.

Нацбанк также указал, что с начала года Украина получила $45,8 млрд официального финансирования, а до конца года ожидается еще более $5 млрд. Внешняя поддержка позволяет удерживать международные резервы на достаточном уровне и обеспечивать безэмиссионное финансирование бюджета, однако неопределенность относительно параметров помощи на 2026–2027 годы сохраняется.

Среди ключевых рисков регулятор отметил ход войны, возможные дополнительные бюджетные расходы, последствия разрушений энергетической инфраструктуры и углубление дефицита рабочей силы.

По оценкам Нацбанка, сохранение ставки в предыдущие месяцы поддерживало доходность гривневых инструментов, способствовало росту срочных депозитов и вложений населения в ОВГЗ, а также ограничивало спрос на валюту. В то же время кредитование продолжает расти темпами более 30% в годовом измерении.

"В случае усиления инфляционных рисков мы готовы воздержаться от смягчения монетарной политики и, при необходимости, принимать дополнительные меры. Ослабление этих рисков, наоборот, позволит перейти к циклу снижения ставки", – резюмировали в Нацбанке.

Как известно, в текущем году НБУ трижды подряд повышал учетную ставку. Последнее ее повышение было в марте. До этого Нацбанк удерживал ее полгода на уровне 13%, до которого она была снижена с 25% с июля 2023 года в семь этапов.